别说算力大战了，比特币没落的本质原因是不是

这一轮千币暴跌，最本质的原因就是没人用。

自11月14日以来，以比特币为首的加密货币经历了新一轮的价格跳水。 到 11 月 21 日，比特币从 6400 美元左右跌至 4400 美元左右，每周跌幅超过 30%。

市场将其归咎于BCH的算力竞争。 原因是比特大陆和中本聪奥本都会出售一定数量的比特币来支持他们的分叉币。 此前，吴忌寒曾直言，在交易所允许BSV充提后，他们将全部卖出。

但在Interchain Pulse看来，这只是压垮加密货币的最后一根稻草。 加密货币没落的本质还是使用价值的问题。

下降的本质原因在于使用价值

比特币就像股票市场中的一个大型市场指数。 其交易量占所有加密货币的一半以上，涨跌带动大局。

比特币之所以能在世界上有这样的地位澳门比特币交易所，是因为它的使用价值。

或许在中本聪创造比特币的时候，他万万没想到这个数字产品会成为全球黑市交易的重要工具。 黑市的核心交易是将黑钱洗成白钱，而比特币就成了洗钱的利器。

世界上许多国家都发现了比特币洗钱案件。 比如中国去年公布的一起案件：2016年，犯罪嫌疑人通过诈骗获利1200万元，后要求比特币交易平台OKCoin客服向林某OKCoin账户充值200万元，江农银行卡汇款。 网站客服人员发现汇款人（江某）和开户人（林某）不是同一人，于是要求嫌疑人提供身份证正反面照片。 犯罪嫌疑人随即提供林某身份证复印件，客服人员核对身份证复印件与登记信息一致，同意并完成林某账户充值。

随后，犯罪嫌疑人在一个半小时内通过林某的账户在34笔交易中购买了553.0346枚价值约200万元的比特币，并在一小时内将其全部转入犯罪嫌疑人的另一比特币账户。 在货币交易网站“blockchain1”注册的比特币钱包澳门比特币交易所，在澳门地下钱庄出售比特币。

美国、巴西、日本、俄罗斯等国多次破获比特币洗钱案。

据重庆工商大学财经学院投资系副教授梅德祥估计的数据，论文《世界​​流入中国的洗钱规模研究》显示，全球资金洗钱规模约1万亿美元。

通过比特币洗钱的规模尚不清楚。 但是，比特币每年的交易额远超1万亿美元，是洗钱活动望尘莫及的。

飞小号数据显示，2018年，比特币24小时交易量在1月6日达到225亿美元的峰值，10月14日达到24亿美元，日均交易量超过60亿美元。 据此估算，每年的交易额为2.2万亿美元，是全球洗钱规模的两倍多。

除了洗钱，投机需求滋生加密货币交易

这意味着比特币的交易规模远大于其使用量，超出部分实际上是投机需求。

投机者有两种考虑，一种是坚定的信仰者，他们认为比特币将取代中央货币，成为全球流通的货币。 这种思路就是把比特币现有的使用价值从黑市扩散到正常市场。 如果真的实现了，比特币必然会一飞冲天。 但目前各国央行不允许这样做，还在考虑发行自己的数字货币。 比特币的理想是非常困难的。 所以，这样的信徒并不多。

二是忽视其使用价值，仅将其作为资产配置的工具。 但投机者也看重比特币。 例如，锚定采矿成本的那些和锚定未来现金流折扣的那些。 但暴跌已经破坏了这两类投资者的价值锚。

先说挖矿成本。 目前比特币的挖矿成本约为 6,000 美元。 如果低于 6,000 美元，则意味着亏损。 这也是部分比特币矿池在这一轮下跌中宣告破产的原因。 以挖矿成本为价值锚定的投机者，失去了价值判断，纷纷离场。

另外，锚定贴现的未来现金流，说白了就是押注比特币未来的升值。 但这类投机者一旦发现亏损，其价值体系瞬间崩塌，也纷纷离场。

因此，最稳定的比特币价格应该是其真正的使用价值，即在黑市洗钱的价值。 从每年1万亿美元的黑市来看，其每天的交易量约为27亿美元； 假设 50% 的黑市以比特币交易，其交易量为每天 13.5 亿美元； 假设 70% 的黑市都在使用比特币进行交易，那么每天的交易额就是 20 亿美元。

不妨拿第二轮比特币飙升至2万美元之前的比特币价格作为参考，那时还没有那么多投机者入场。 Interlink Pulse做了一个简单的计算：

当然，这个模型并不完整。 核心变量是有多少比特币用于黑市交易。 很难装帧，但仅供参考。

其他加密货币的衰落一方面跟随比特币，但更重要的是它的价值不如比特币。 加密货币的价值在于它锚定的资产，而公链锚定的是DAPP的加密货币消费。

但是现在有上百条公链，上万个DAPP，但是使用的只有几百个。 据dappreview统计，11月23日，以太坊上超过1人使用的DAPP有221个，占以太坊可统计的1330个DAPP的16.61%。 使用最多的 dapp 不到 1000 人，超过 100 人使用的 dapp 只有 20 个。

EOS dapp 用户最多，179 个项目，其中 117 个项目被 1 人使用，占比 65.36%。 最高用户数为 20,000。

整个链条不到50,000人。 一个5万人使用的互联网产品的估值，可以大致反映出区块链产品的估值过高。

而更多的链，DAPP的使用可谓惨不忍睹。 比如星云，一条号称有6800个dapp的公链，实际上只有5、10个人在用。 NEO 上的 DAPP 几乎不会监控一个人的日常活动。

所以，这一轮千币暴跌，最本质的原因就是没人用。