比特币三倍杠杆，比特币三年走势

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本文作者为链得得应用笔记Kay Sedgwick，文章首发于Bitcoin.com网站。 原标题为：比特币的下一个十年将由衍生品塑造。

Keswick认为，当加密经济进入新的十年，衍生品也将开始转型； 2020年，期货成交量有望突破现货成交水平，继续走高； 法定货币加密网关对于促进资金流入衍生品市场至关重要；重要； 加密货币衍生品将带来更大的杠杆作用、更大的流动性，以及新老“玩家”之间更精彩的竞争。

原文由链得得译者鲨鱼翻译整理。

译文如下：

2015-2020年其实是比特币衍生品的试水期。 现在，随着加密经济即将进入新的十年，衍生品也将开始转型。 随着区块奖励减半即将到来，2020年对于比特币来说无疑是非常重要的一年，将决定我们能否迎来新一轮的牛市。

比特币衍生品亮丽之年

2019年加密货币期货交易量接近现货交易量。 2020年，期货交易量有望超过现货交易量并继续上升。 由于衍生品平台 Binance Futures 和 Bitmex 的成功，以及 FTX、dydx 和 Synthetix 等新产品的成功，许多人认为 2020 年将是加密货币衍生品的一年。 此外，美国监管机构也在为市场注入信心。 例如比特币是期货吗，美国期货和期权市场的独立监管机构美国商品期货交易委员会 (CFTC) 最近暗示，一种新的以太坊支持的加密货币衍生产品可能会在 2020 年获得批准。

“开箱即用”的加密货币衍生品可以吸引新的市场参与者和新的资本进入市场。 然而，来年新产品的涌入是否会吸引足够多的用户对比特币的价格走势产生影响？ 如果是，谁能从中受益最多？

2020年将开发一系列加密货币衍生品

自 2019 年以来，可供加密货币交易者使用的衍生品数量逐渐增加。 比特币期货交易平台基本满足了人们对各种数字资产高杠杆的需求。 在衍生品交易方面，交易者不仅限于比特币和以太坊。 如果他们足够大胆，他们可以买入或做空 Cardano、Gold、Tomo 和 Stellar 等假币。

这里有些例子。 2020年，新加坡交易所Bybit计划进军泰国、土耳其、越南、西班牙市场； OKEx新上线的USDT债券永续合约交易或将受到青睐。 随着DeFi的普及，去中心化衍生品有望得到更广泛的应用。 以太坊生态中第二大 DeFi 应用 Synetix 刚刚宣布与 Chainlink 建立合作伙伴关系，这意味着 Synetix 的衍生品交易机制不再需要依赖中心化的价格供应。

由于法币到加密网关（例如 Plutos 虚拟银行账户和借记卡）的不断优化，一些散户投资者也被加密货币衍生品交易所所吸引，因此他们不必将财富锁定在 tether（USDT）上。

法币加密网关的优化，意味着加密货币与法币之间的转换越来越容易。 交易者可以直接花费或再投资利润，而无需像过去那样经历多个周期。

Plutos 等服务允许用户在单个应用程序内在法定货币和加密货币之间进行转换，为希望接触更广泛的加密货币交易的交易者提供进出渠道。 在评估加密货币衍生品市场的健康度时，往往会忽略交易平台能否与法币建立便捷的连接，但事实上，法币加密网关对于促进资金流入衍生品市场非常重要.

美国期货市场升温

就机构投资者对比特币期货的兴趣而言，美国市场的创新数量将决定该行业的未来。

最渴望涉足这一领域的交易平台是 Bakkt，该公司于 2019 年底在美国推出了比特币期权和现金结算的比特币期货。其中，Bakkt 的比特币期权是第一个获得商品期货交易委员会批准的受监管比特币期货合约交易委员会 (CFTC)，而以现金结算的比特币期货则由新加坡洲际交易所期货交易所支持。

Bakkt 比特币期货的未平仓合约总额在 12 月创下 650 万美元的历史新高——但随着公司首席执行官 Kelly Loeffler 晋升为美国参议员，看看 Bakkt 在做什么，未来 12 个月会发生什么将会很有趣.

比特币和期权产品让交易者在 2018 年经济低迷期间从价格下跌中获利。 Bakkt 并不是唯一为市场发展做出巨大贡献的平台。 Binan 的比特币衍生品在整个 2019 年都超过了现货发行量，他们还投资了加密衍生品平台 FTX，金额不详。 在此之前，币安还收购了现货和衍生品交易所JEX，这使得币安能够在其平台上添加期权和期货。

说到比特币衍生品，就不得不提芝商所。 近日，交易所总经理Tim McCoy庆祝尚智比特币期货合约产品上线两周年。

蒂姆·麦考特 (Tim McCourt) 发表了一篇短文，指出市场仍处于“前进曲线”上。

到目前为止，CME 已经交易了 240 万份比特币期货合约，名义交易价值约为 1250 万比特币，价值超过 920 亿美元。 有人猜测，Bakkt 和 CME Group 等交易所对比特币期货合约产品的兴趣较往年有所增加，主要原因是比特币的波动性有所下降。 不管怎样，这些平台现在都在利用各自的优势，为比特币衍生品交易者提供更多的选择。

竞争加剧随着加密货币衍生品公司开始争夺市场份额，它们之间的竞争将越来越激烈。 由硅谷风险资本家支持的总部位于旧金山的交易所 Blade 已承诺推出零佣金交易服务，以公开挑战永续合约巨头 BitMEX。 UMA 旗下的 Bitdex 交易所也推出了非托管永续合约服务，但在概念完全成熟之前还有很多工作要做。

那么，比特币衍生品市场竞争加剧对比特币价格意味着什么呢？ Coinshares 首席战略官 Meltem Demirors 认为，加密货币衍生品市场的增长意味着比特币的价格变得不那么重要——即使在比特币区块奖励减半之后，比特币的价格也会受到控制。

Meltem Demirors 认为，比特币演变为一种可投资资产，有效地将其价格与价值、供需脱钩。 随着加密衍生品市场受到越来越多的关注，更多的投资者也可能会选择衍生品对冲头寸来管理价格风险，这样比特币价格的波动性也会降低。

总而言之，与其他商品市场相比比特币是期货吗，受监管的比特币衍生品市场的健康状况看起来不太好，但由于传统金融市场经常使用衍生品，传统投资者因为熟悉此类产品而受到吸引，因此，许多机构由于缺乏对冲交易和管理风险的工具，交易员一直不愿使用加密货币。

2020年和下一个十年，加密货币衍生品将带来更大的杠杆作用，包括DeFi生态中的衍生品，也将带来更大的流动性和新老“玩家”之间的互动、更有激励性的竞争。

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