【深罢工】梦破港交所后，比特大陆IPO再掀波澜

随着比特币重回10000美元大关，全球矿机巨头比特大陆的上市进程又回到了人们的视线。

6 月 21 日，彭博社援引知情人士的话称，比特大陆恢复了 IPO 计划，并计划最快在下个月向美国证券交易委员会（SEC）提交上市文件。知情人士称，该公司可能在美国 IPO 中筹集约 3 亿至 5 亿美元，但尚未确定其希望寻求的资金规模。

比特大陆回应新浪科技称，不对市场传闻发表评论。但随着Facebook进入加密货币市场，比特币价格回升，选择美国市场可能是个不错的选择，美国市场对虚拟货币的接受度更高。

梦想破灭港交所

2018 年 9 月，比特大陆正式向港交所提交招股书，揭开这家矿业巨头的神秘面纱。

招股书显示，比特大陆2017年营收25.18亿美元，是2016年营收的9倍多，2018年上半年实现28.45亿美元营收，超越所有2017 年。

如此快速的发展是由于比特币价格的快速上涨。 2017年，比特币迎来一波高潮。从年初的1000美元左右，涨到年底的20000多美元，不断创新高，成就了许多一夜暴富的神话，挖矿成为了现实。最热门的行业之一。

2018年上半年，比特币价格虽然下跌，但仍维持在6000美元以上的水平，挖矿依然盈利。

一时间，全球三大加密货币矿机厂商比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际齐聚港交所，冲刺IPO，但最终无一成功。港交所的风险判断。

12 月，外国区块链媒体援引参与谈判的人士报道称，由于行业非常不稳定，香港证券交易所（HKEX）“非常犹豫”批准这家比特币采矿设备制造商的 IPO 申请。香港交易所不想成为世界上第一个批准此类 IPO 的公司。

港交所总裁李晓佳给出了更具体的理由，“对于IPO来说比特币大陆融资，港交所的核心原则是合适，商业模式适合上市吗？比如我赚了几十亿过去从A业务的钱，但是突然说我以后要做B业务，但是没有业绩。或者B的业务模式更好，那么我认为你采取了A业务模式。上市是不可持续的。”

同时比特币大陆融资，监管层面的不确定性也成为矿机巨头上市的绊脚石。李小佳说，“之前没管监管，后来监管就开始了，你还能做这个生意赚这个钱吗？”

随着3月26日半年限期结束，在此期间，比特大陆打破港交所的梦想，也意味着三大矿机厂商都没有机会在香港上市。

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收入太单一

对于比特大陆来说，李小佳提到的A业务无疑是矿机业务，而随着比特币价格的升温，矿机销售收入已经占到总收入的90%以上。

招股书显示，2017年以来，矿机销售收入占总收入的比重为89.9%，到2018年上半年，矿机销售收入达到2< @6.84亿美元，占总收入的94.3%，其次是自营挖矿收入占3.3%，其他收入仅占0. 1%。

但招股书也披露，2018年上半年矿机平均售价较2017年同期有所下降，原因是网络挖矿难度增加，预期经济回报率下降。每台加密货币矿机。 .

虽然单价受到影响，但“淘金者”的热情不减。比特大陆官网一共展出了8台蚂蚁矿机，价格从1950元到12200元不等，但目前所有矿机都显示为“售罄”，无法购买。

值得注意的是，上一次新的 Antminer 发布仅在一周前。新浪科技询问客服得知目前矿机无库存，建议关注最新消息。要知道，去年下半年，当比特币价格处于低谷时，挖矿市场非常低迷。原来2万台矿机的二手转让价才1000多元。

市场风险只是矿机市场波动的一部分，政策层面的未知成为悬在头顶的利剑。比特大陆还在招股书中披露，公司面临着与加密货币挖矿、持有、使用和转让相关的监管风险，可能对业务、经营成果和财务状况产生负面影响。

4月，国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2019年版，征求意见稿）》，其中包括“虚拟货币‘挖矿’活动（比特币等虚拟货币的生产过程） " 被列为淘汰行业，引发了巨大的讨论。

中央财经大学教授、区块链法律监管高级研究专家邓建鹏认为，国家计划淘汰类别主要是因为不符合相关法律法规，没有安全生产条件，浪费资源，污染环境，亟待淘汰。落后的技术、工艺、设备和产品。 “如果未来生效，虚拟货币‘挖矿’活动应该是国家明确淘汰或立即淘汰的项目。”

一旦敲定，矿机厂商也将面临最严重的冲击。毕竟这是比特大陆赖以生存的最基本的业务。

为 AI 芯片供电

比特大陆显然也知道过度依赖挖矿业务的后果：一旦虚拟货币价格大幅下跌或新政策出台，将直接对公司业绩产生巨大影响。影响。

为了实现更多元化的收入，开始在AI芯片领域发力。吴忌寒在接受采访时表示，人工智能领域需要大量的计算，这是比特大陆的自然选择。 “不是我们，而是英特尔、英伟达、AMD。”

诞生于币圈的比特大陆并不擅长AI芯片。聪明的团队。甚至有报道称，为了招到合适的人选，两家公司的负责人经常亲自出去抢人才。

詹克团说，我们是抱着二次创业的心态进入AI市场的。关键是要谦虚地向别人学习，如果你真的不明白。比特大陆AI芯片的研发人力甚至超过了比特币挖矿芯片研发团队的规模。公司总人数从 2017 年年中的几百人扩大到 2018 年 8 月的 3000 多人。

巨额投资也显示了比特大陆研发AI芯片的决心。吴忌寒预测，五年内AI芯片可以占到比特大陆40%的营收。不过从目前的情况来看，AI芯片收入占比还是很小的。

比特大陆也很清楚，筹码的投资回报周期很长。人工智能产品总监唐薇薇表示，“仅芯片生产就需要数百万美元，这是一笔巨大的投资。最重要的一点是你是否有信心继续投资五年。” ，因为客户不可能只使用一次你的芯片产品。”

在汤唯唯看来，AI芯片市场仍处于蓝海之中。企业错位竞争，市场尚未到真正爆发的时代。

对于AI芯片的发展前景，清华大学微电子研究所所长魏少军认为，目前AI领域芯片已经被“炒作”过热，没有具备AI通用算法和AI的芯片杀手级应用程序呢。在没有这种情况的情况下，未来AI芯片的发展还有很长的路要走。

随着港股上市失败，比特大陆也进行了一轮优化调整，暂时无利可图的AI芯片业务也成为重灾区。据媒体援引相关消息人士称，相对不重要的终端芯片业务成为此次裁员的重灾区，而云芯片业务更为重要，但也在裁员。

与此同时，领导层也发生了很大变化。前联席CEO詹克团、吴忌寒同时卸任，王海潮出任公司CEO，不变的是上市的坚定决心。

比特大陆在内部信中表示，将适时重启上市工作。而随着美股上市的回潮，比特大陆在中概股名单中的位置还会远吗？